保险Ⅱ行业点评报告：手续费管控打开银保渠道价值发展掣肘，头部险企有望充分收益。
近期，多地行业协会发布围绕银保手续费的自律公约，响应国家金融监管总局8月末发布的《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》。监管政策思路一脉相承，自上而下降低交易成本提升效率，对保险行业影响利大于弊。
手续费管控对保险行业影响利大于弊，银保渠道费用自律管控有望提升产品核心竞争力。回归保险产品本源，提升产品核心竞争力。
从上市银行披露中报来看，一方面降费减负政策持续推进，银行卡等手续费收入增长放缓，另一方面除代销保险外基金代销、理财业务等财富管理相关业务景气度依旧欠佳，陷入负增长。预计2024年银保渠道仍将起到新单和价值的补充作用。
银保自律公约利好头部险资深化合作。平安银行(000001)持续打造一支懂保险的新财富队伍，太保寿险重启银保，打造全“芯”业务模式，聚焦战略渠道。
投资建议：手续费管控打开银保渠道价值发展掣肘，头部险企有望充分收益。个股推荐：首推资产端弹性标的中国人寿，推荐中国太保(601601)和中国平安。
风险提示：实际手续费管控成效低于预期，竞品表现超出预期。
在20世纪70年代初期，投资人彼得·林奇创造了一个名为“Dogs of the Dow”的投资策略。该策略是选择道琼斯工业平均指数中的10只股票中股息收益率最高的那些。林奇认为，这些股票是被低估的，具有更高的增长潜力。
1987年，美国股市崩盘，但Dogs of the Dow策略表现却很好。华尔街交易员迪克·弗雷斯特曼注意到这一点，开始在报纸上推广这种策略。他的推广效果非常好，吸引了大量的投资者，使这种策略成为公认的投资方法。
如今，Dogs of the Dow策略已经成为了一种经典的投资方法，投资者可以通过选择股息收益率最高的股票来获得更高的投资回报。
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